Тенденции на американском фондовом рынке 24.03.2025

Оценка текущего состояния американского фондового рынка: сохранение роста или угроза волатильности?

В последнее время американский фондовый рынок демонстрирует устойчивый рост, однако отдельные акции показывают смешанную динамику. По состоянию на 22 марта 2025 г. (по местному времени) индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,08% до 41 985,35 пунктов, а индекс S&P 500 показал аналогичный рост, достигнув отметки 5 667,56 пунктов. Это отражает продолжающуюся в течение нескольких месяцев тенденцию к росту рынка, однако индекс NASDAQ, ориентированный на технологические компании, демонстрирует относительно слабую динамику.

Основные факторы, влияющие на рынок

1.Денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США (Fed)

В связи с подтверждением замедления инфляции вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США (Fed) в этом году возросла. Председатель ФРС Джером Пауэлл в недавнем заявлении отметил, что "инфляция стабильно снижается к целевому уровню (2%)," однако предупредил, что слишком быстрое снижение ставок может стать новым фактором нестабильности.

Интерпретация рынка: инвесторы учитывают вероятность того, что снижение процентных ставок может произойти позже, чем ожидалось. Снижение ставок позитивно сказывается на фондовом рынке, однако задержка может привести к ухудшению инвестиционного климата.

---

Коррекция цен акций компаний, работающих в сфере ИИ и полупроводников

В последнее время акции компаний, работающих в сфере ИИ, и полупроводниковой отрасли, которые до этого демонстрировали значительный рост, подвергаются некоторой коррекции.

Nvidia (NVDA): Несмотря на то, что генеральный директор Дженсен Хуан подчеркнул важность технологий ИИ, цена акций компании упала на 0,70% и составила 117,70 долларов. Это можно рассматривать как сигнал о недостатке дополнительных факторов роста после того, как ожидания относительно ИИ уже в значительной степени отражены в цене акций.

Другие компании, работающие в сфере полупроводников, такие как AMD и Qualcomm, также демонстрируют в последнее время тенденцию к снижению цен акций, что свидетельствует о реализации прибыли.

Интерпретация рынка: в связи с приближением сезона публикации финансовых отчетов компаний, работающих в сфере ИИ и полупроводников, ключевым моментом станет соответствие фактических результатов ожиданиям. В случае, если результаты окажутся ниже ожиданий, возможно усиление краткосрочной коррекции.

3. Нестабильность в секторе товаров народного потребления

В то же время сектор товаров народного потребления демонстрирует значительную волатильность в зависимости от компании.

Nike: После того, как финансовый директор компании заявил о возможном снижении выручки из-за замедления экономического роста, цена акций компании резко упала на 5,46%.

Крупные розничные компании, такие как Walmart и Target, демонстрируют относительно стабильную динамику и сохраняют защитный характер.

Сектор товаров народного потребления напрямую связан с моделью расходов американских потребителей, поэтому в условиях опасений по поводу замедления экономического роста публикация финансовых отчетов отдельных компаний будет играть важную роль.

---

Прогноз на будущее

В краткосрочной перспективе: американский фондовый рынок по-прежнему демонстрирует устойчивую динамику, однако вероятность коррекции отдельных акций остается высокой. В частности, переоцененные акции компаний, работающих в сфере ИИ и полупроводников, могут испытывать давление со стороны реализации прибыли.

В долгосрочной перспективе: в случае реального снижения процентных ставок фондовый рынок может показать еще один ралли. Однако необходимо учитывать такие факторы, как риск возобновления инфляции и геополитические риски (выборы в США, международные конфликты и т.д.).

Сейчас на рынке необходим не "безусловный buy", а "селективный инвестиционный подход". Акции компаний, работающих в сфере ИИ, которые в последнее время демонстрируют рост, по-прежнему привлекательны в долгосрочной перспективе, однако следует учитывать вероятность краткосрочной коррекции. Включение в портфель акций защитных компаний (здравоохранение, товары первой необходимости) или акций с дивидендами также может помочь в управлении рисками.

В настоящее время американский фондовый рынок демонстрирует сильную динамику, однако из-за возможного увеличения волатильности в зависимости от результатов деятельности отдельных компаний и изменений денежно-кредитной политики необходим осторожный подход.