Téma
- #Amerikai részvények
- #Kamatcsökkentés
- #AI részvények
- #Árfolyam-ingadozás
- #Gazdasági lassulás
A legfrissebb amerikai tőkepiac-értékelés: tartós emelkedés vs. volatilitási aggályok
Az amerikai tőkepiac közelmúltban erős emelkedési tendenciát mutat, ugyanakkor az egyes részvényeknél vegyes képet látunk. 2025. március 22-én (helyi idő szerint) a Dow Jones ipari átlag 41 985,35 ponton zárt, 0,08%-kal emelkedve az előző napihoz képest, az S&P 500 index pedig ugyanekkora mértékben, 5667,56 pontra nőtt. Ez az elmúlt néhány hónapban tapasztalt erősödő piacot tükrözi, de a Nasdaq index, amely nagyrészt a technológiai részvényekből áll, viszonylag gyenge teljesítményt mutat.
A piacot mozgató fő tényezők
1. Az amerikai jegybank (Fed) kamatpolitikája
Az infláció mérséklődésének megerősödése miatt az Amerikai Szövetségi Tartalék (Fed) valószínűleg még idén csökkenti a kamatlábat. Jerome Powell, a Fed elnöke nemrégiben kiadott közleményében kijelentette, hogy "az infláció stabilan csökken a célzott 2% felé", de figyelmeztetett arra is, hogy a túlságosan gyors kamatcsökkentés újabb bizonytalansági tényező lehet.
Piaci értelmezés: A befektetők figyelembe veszik, hogy a kamatcsökkentés időpontja később jöhet, mint korábban várták. A kamatcsökkentés jó hír a tőzsdének, de ha később következik be, mint várták, az visszaveheti a befektetők kedvét.
---
Az AI és a félvezető ágazat árfolyamkorrekciója
A közelmúltban erős emelkedést produkáló AI-kapcsolódó és félvezető részvények enyhe korrekciót mutatnak.
Nvidia (NVIDIA): Jensen Huang vezérigazgató hangsúlyozta az AI technológia jelentőségét, mégis a részvényárfolyam 0,70%-kal, 117,70 dollárra esett. Ez arra utalhat, hogy a már nagyrészt beépült AI-várakozások miatt nincs elegendő további emelkedési lendület.
Az AMD, a Qualcomm (Qualcomm) és más félvezető cégek is csökkenő tendenciát mutatnak, nyereség realizálási eladások jelennek meg.
Piaci értelmezés: Az AI és a félvezető vállalatok eredménybejelentési szezonjának közeledtével a kulcskérdés az, hogy a tényleges eredmények megfelelnek-e az elvárásoknak. Ha az elvárásokat alulmúlja, akkor a rövid távú korrekció felerősödhet.
3. A fogyasztási cikkek ágazatának instabilitása
A fogyasztási cikkek ágazatában a vállalatok jelentős volatilitást mutattak.
Nike (Nike): A pénzügyi igazgató nemrégiben nyilatkozott a gazdasági lassulás okozta lehetséges árbevétel-csökkenésről, aminek következtében a részvényárfolyam 5,46%-kal zuhant.
A Walmart (Walmart) és a Target (Target) mint nagykereskedelmi vállalatok viszonylag stabil képet mutattak, védekező jellegűek voltak.
A fogyasztási cikkek ágazata közvetlenül kapcsolódik az amerikai fogyasztók kiadási mintáihoz, a gazdasági lassulás kockázata esetén az egyes vállalatok eredménybejelentései kulcsfontosságúak lesznek.
---
Jövőbeli kilátások
Rövid távon: Az amerikai tőzsde továbbra is erős tendenciát mutat, de az egyes részvényeknél valószínűleg korrekciók lesznek. Különösen a túl magasra értékelt AI és félvezető részvények esetében lehet nyereség realizálási nyomás.
Hosszú távon: Ha a kamatcsökkentés valóban megtörténik, akkor a tőzsde újabb emelkedési hullámot produkálhat. Figyelembe kell azonban venni az infláció újbóli fellángolásának kockázatát, valamint a geopolitikai kockázatokat (amerikai elnökválasztás, nemzetközi konfliktusok stb.).
A jelenlegi piacon nem a "vakon vásárlás", hanem a "szelekciós befektetés" a szükséges. A közelmúltban erősödő AI-részvények továbbra is hosszú távon vonzóak, de figyelembe kell venni a rövid távú korrekció lehetőségét. A kockázatkezelés érdekében érdemes lehet részben olyan védekező részvényeket (egészségügy, alapvető fogyasztási cikkek) vagy osztalékpapírokat beépíteni a portfólióba.
Jelenleg az amerikai tőkepiac erős tendenciát mutat, de az egyes vállalatok eredményei és a kamatpolitika változásai miatt a volatilitás növekedhet, ezért körültekintő megközelítés szükséges.
